# Composite Score: 11 Signale, ein Wert
Der **Composite Score** ist die zentrale Bewertungskennzahl bei MarketInsider — eine Zahl zwischen 0 und 100, die elf unabhängige Marktsignale gewichtet zusammenfügt. Statt sich auf ein einzelnes Signal zu verlassen, kombiniert er fundamentale, technische und Verhaltens-Indikatoren zu einer Gesamteinschätzung.
## Die 11 Komponenten
Die Komponenten lassen sich in **drei Kategorien** gliedern:
- **Verhalten und Flows**: Was machen die Akteure mit Informationsvorteil? Insider, institutionelle Fonds, Aktivisten und Short-Seller hinterlassen Spuren in öffentlichen SEC-Filings.
- **Technisch und Risiko**: Wie bewegt sich der Kurs? Momentum misst Trend-Stärke, TSI flüchtige Momentum-Wenden, Beta die Empfindlichkeit gegenüber dem Gesamtmarkt.
- **Fundamental und KI**: Wie steht das Unternehmen finanziell da? P/E, ROE, Cashflow plus eine LLM-gestützte Auswertung der Geschäftsberichte.
## Wie wird gewichtet?
Jedes Signal liefert einen Score zwischen 0 und 100. Die Gewichte werden nicht statisch festgelegt, sondern durch eine **kontinuierliche Composite-Optimization** auf historische Trade-Performance kalibriert. Das System probiert systematisch viele Gewichtungs-Kombinationen aus und wählt diejenigen, die in der Vergangenheit die beste risikoadjustierte Rendite erzielt haben.
Mathematisch:
```
Composite Score = (Σ Signal_i × Gewicht_i) / Σ Gewichte
```
Die aktuellen Gewichte werden in der Admin-Oberfläche transparent angezeigt. Änderungen der Gewichte triggern eine automatische Neuberechnung der Composite Scores.
## Segmentierung — Äpfel mit Äpfeln vergleichen
Eine Microcap-Aktie folgt anderen Gesetzen als eine Large-Cap-Aktie wie Apple. Daher rankt MarketInsider die Signale nicht über das gesamte Universum, sondern **pro Größensegment**. Die Segmentierung erfolgt nach Liquidität (durchschnittliches Tages-Dollar-Volumen) in vier Stufen:
- **Microcap** — die kleinsten, am wenigsten liquiden Werte
- **Smallcap**
- **Midcap**
- **Largecap** — die größten, liquidesten Werte
Innerhalb jedes Segments werden die Aktien über PERCENT_RANK normalisiert — eine Aktie mit ROE 25 % ist im Small-Cap-Segment möglicherweise nur durchschnittlich, im Large-Cap-Segment dagegen Spitze.
## Die Bewertungs-Label
Der finale Composite Score wird in fünf qualitative Stufen übersetzt:
| Score-Bereich | Label | Bedeutung |
|---|---|---|
| 80-100 | Stark Bullisch | Mehrere starke Signale, hohe Konfidenz |
| 60-79 | Bullisch | Überwiegend positive Indikatoren |
| 40-59 | Neutral | Gemischte Signallage, abwarten |
| 20-39 | Bearisch | Überwiegend negative Indikatoren |
| 0-19 | Stark Bearisch | Mehrere Risikosignale gleichzeitig |
**Treasury-Threshold-Shift**: Steigt das US-Zinsniveau deutlich an, werden die Schwellen automatisch angehoben. Begründung: bei hoher risikofreier Rendite muss eine Aktie mehr leisten, um als "bullisch" zu gelten.
## 8-K-Risk-Malus
Ein nachträglicher Punktabzug bestraft kritische Material-Events des letzten Jahres: Insolvenz, Restatement, fehlerhafte Quartalszahlen ("extreme"/"critical" 8-K-Items). Der Malus klingt über mehrere Wochen exponentiell ab, sodass alte Ereignisse mit der Zeit ausgeblendet werden.
## Was der Composite Score NICHT ist
- **Keine Anlageempfehlung** — die Bewertungs-Label sind statistische Klassifikationen, kein Kaufaufruf. MarketInsider ist ein Informationsdienst, kein Finanzberater.
- **Kein Garantie-Indikator** — selbst eine "Stark Bullisch"-Klassifikation kann scheitern, wenn ein einzelnes Ereignis (Earnings-Miss, Fraud-Aufdeckung, Black-Swan-Event) die Bewertung obsolet macht.
- **Kein Daytrading-Signal** — die Komponenten basieren auf Filings (Quartal, Monat) und mittelfristigen Kurstrends. Sie eignen sich nicht für Intraday-Spekulation.
## Wie oft wird er aktualisiert?
Der Composite Score wird **täglich** neu berechnet, einmal nach US-Börsenschluss (22:00 UTC). Die zugrundeliegenden Daten (SEC-Filings, Kurse, Treasury-Rates) werden mehrmals täglich importiert. Live in der Sidebar sichtbar pro Aktie unter `/aktien-details`.
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*Lesen Sie auch: Was ist Beta?, Insider-Käufe als Frühindikator, Holder-Breadth-Trend.*